Formada pelas águas de um pequeno riacho que cai ao lado de um rio maior, a Cachoeira do Arco Íris é uma pequena queda com menos de 10 metros de altura, localizada em Três Barras.Conta também com belas piscinas naturais para banho de rio nas proximidades.A cachoeira fica na propriedade da Pousada e restaurante Longaretti, a 13 km do centro de Morro Grande.